据证券之星公开数据整理，近期荣昌生物（688331）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入17.17亿元，同比上升58.54%，归母净利润-14.68亿元，同比上升2.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.08亿元，同比上升62.05%，第四季度归母净利润-3.97亿元，同比上升17.42%。本报告期荣昌生物盈利能力上升，毛利率同比增幅3.78%，净利率同比增幅38.71%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-11.89亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率80.36%，同比增3.78%，净利率-85.53%，同比增38.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.35亿元，三费占营收比77.75%，同比减21.6%，每股净资产3.65元，同比减42.22%，每股经营性现金流-2.05元，同比增25.86%，每股收益-2.73元，同比增2.5%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：销售费用变动幅度为22.39%,原因:为拓展市场，市场推广费等各项费用增加。研发费用变动幅度为17.87%,原因:本年度新药研发管线增加、多个创新药物处于关键试验研究阶段，尤其是海外临床进展加快，导致临床试验费等费用增加。财务费用变动幅度为1393.99%,原因:本年度公司贷款增加导致财务费用增加；另本年度利息收入减少、汇兑损失增加。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为25.85%,原因:本年度销量增加，销售回款增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为69.6%,原因:本年度投资支出减少，未支付应付票据履约保证金。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为42.39%,原因:本年度银行借款增加。应收票据变动幅度为159.61%,原因:不满足终止确认条件的票据贴现、背书还原。应收款项融资变动幅度为-74.8%,原因:票据及时的进行背书、贴现，期末余额降低。其他流动资产变动幅度为-85.6%,原因:预计一年内可收到的增值税留抵税额退税减少。长期股权投资变动幅度为227.14%,原因:对联营企业投资增加。其他权益工具投资变动幅度为-36.58%,原因:公允价值变动。其他非流动金融资产变动幅度为101.87%,原因:本期投资增加，以及公允价值变动。在建工程变动幅度为-64.41%,原因:在建厂房和设备转固，在建项目减少。其他非流动资产变动幅度为69.86%,原因:预付工程设备款增加。短期借款变动幅度为281.27%,原因:短期银行借款和已贴现未到期的票据增加。应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本年没有支付票据保证金。合同负债变动幅度为-72.42%,原因:本期没有库存商品返差。一年内到期的非流动负债变动幅度为476.88%,原因:一年内到期的长期借款增加。其他流动负债变动幅度为54.28%,原因:销售收入增加导致销售返利增加。长期借款变动幅度为42.27%,原因:长期银行借款增加。租赁负债变动幅度为-43.63%,原因:本年新增租赁减少，前期租赁负债余额减少。递延收益变动幅度为108.46%,原因:本期收到的政府补助增加。营业收入变动幅度为58.54%,原因:本期公司泰它西普和维迪西妥单抗销量增加。营业成本变动幅度为37.96%,原因:本期公司泰它西普和维迪西妥单抗销量增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：去年的净利率为-85.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-64.11%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.8%、近3年经营性现金流均值为负）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）